普華永道今日發(fā)布的《2020年中國企業(yè)并購市場回顧與2021年前瞻》顯示，2020年中國的并購活動(dòng)交易金額增長了30%，達(dá)到7338億美元，是自2016年以來的最高水平，主要得益于國企和政府資金強(qiáng)有力的投資支持，并購交易數(shù)量比上一年增加了11%，跨境交易量有所減少，私募股權(quán)基金活躍度大幅上升。

2020年山東省企業(yè)國內(nèi)并購已披露交易金額超過500萬元的交易總額達(dá)1375億元，平均每筆并購交易的融資金額達(dá)7.2億元，交易數(shù)量達(dá)192筆。青島市的并購交易活躍度最高，交易數(shù)量占比超過全省的24%，濟(jì)南市的并購交易數(shù)量占全省比重22%。

普華永道中國山東主管合伙人張國俊表示：“山東省并購交易主要集中在金融、制造業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建筑建材、IT及信息化等領(lǐng)域，同時(shí)山東省不乏大額的并購交易，從側(cè)面反映了山東省產(chǎn)業(yè)正朝著高端高質(zhì)高新方向發(fā)展。” 

2020年中國發(fā)生了93宗超大型并購交易（單宗10億美元以上），這反映了國企改制進(jìn)程的加快以及政府主導(dǎo)的對(duì)金融行業(yè)的注資。私募基金的興趣則集中在消費(fèi)品、高科技和工業(yè)品（如新能源汽車）。中國內(nèi)地超大型海外并購交易只有8宗。

由于疫情影響，一方面，金融行業(yè)承壓，國家大力參與對(duì)多家金融機(jī)構(gòu)的支持，混改加速，疫情也加快了境內(nèi)企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，2020年境內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購金額回升至2017年的水平；另一方面，疫情影響也導(dǎo)致外資入境并購交易金額和交易量的減少。為響應(yīng)“雙循環(huán)”和“產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的國家戰(zhàn)略，國內(nèi)消費(fèi)品、先進(jìn)工業(yè)品和基礎(chǔ)設(shè)施的交易增多，戰(zhàn)略投資者并購交易金額在消費(fèi)品和工業(yè)領(lǐng)域均創(chuàng)下歷史新高。

政策利好變化加上市場對(duì)資本/流動(dòng)性的需求、一些大規(guī)模的私有化企業(yè)交易和一些大規(guī)模的國企和政府主導(dǎo)的投資，使得2020年私募股權(quán)基金的并購交易金額創(chuàng)下新高，達(dá)到3324億美元。高科技、工業(yè)品、金融服務(wù)、消費(fèi)品和醫(yī)療健康行業(yè)的交易金額創(chuàng)下新高。從交易數(shù)量上看，私募股權(quán)基金在高科技、工業(yè)品和消費(fèi)品行業(yè)也很活躍，這一趨勢(shì)與國家在這些領(lǐng)域的各種刺激政策相一致。

普華永道中國并購交易服務(wù)部合伙人柏子為表示：“2020年私募股權(quán)基金繼續(xù)面臨退出壓力，導(dǎo)致大量并購-交易退出和上市退出，在證券市場的監(jiān)管利好和估值普遍走高的支持下，2020年IPO市場異?；馃?。盡管受到疫情影響，私募股權(quán)基金通過上市退出仍然活躍，因?yàn)橘Y本市場能夠支持較高的估值，各種改革、新規(guī)提振了市場氛圍和市場準(zhǔn)入，科創(chuàng)板成為最具吸引力的A股上市板塊。”

疫情在國外的肆虐和某些政治因素嚴(yán)重打擊了中國內(nèi)地企業(yè)的海外并購活動(dòng)，使跨境交易變得異常困難，尤其是在美國和歐洲等發(fā)達(dá)市場；海外并購交易金額跌至 420億美元，自2010年以來的最低值，并購交易數(shù)量跌至403宗，自2015年以來的最低值。從數(shù)量上來說，民營企業(yè)仍然是最活躍的海外買家，國有企業(yè)將注意力轉(zhuǎn)向了國內(nèi)市場，高科技行業(yè)對(duì)中國買家的吸引力還是很大，但是幾乎所有行業(yè)受到了打擊。中國內(nèi)地企業(yè)海外并購交易數(shù)量下降40%，幾乎所有行業(yè)都受到影響。

普華永道中國企業(yè)融資與并購部業(yè)務(wù)總監(jiān)高遠(yuǎn)心表示：“2021年，在國有企業(yè)改革以及‘雙循環(huán)’和‘產(chǎn)業(yè)升級(jí)’戰(zhàn)略的支持下，中國并購市場可能將繼續(xù)以境內(nèi)交易為主題。我們預(yù)計(jì)2021年整體并購會(huì)有一些增長，主要是由私募股權(quán)基金和財(cái)務(wù)投資者（包括國有基金）進(jìn)行推動(dòng)，私募股權(quán)投資交易量將繼續(xù)增長。同時(shí)從2021年開始，海外投資的總體水平可能會(huì)增加，然而復(fù)蘇需要時(shí)間，我們無法確定能否超越2019年的水平。”