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逆周期調(diào)節(jié)政策加碼 二季度經(jīng)濟(jì)增速料反彈

    更新時(shí)間:2020-03-30 09:39  

國家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,1-2月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額4107.0億元,同比下降38.3%。國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司副司長張衛(wèi)華表示,雖然規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總體明顯下降,但部分連續(xù)生產(chǎn)行業(yè)以及民生保障行業(yè)利潤仍然保持增長態(tài)勢(shì)。

逆周期調(diào)節(jié)政策加碼 二季度經(jīng)濟(jì)增速料反彈

分析人士認(rèn)為,近期,基建投資逐步加碼、地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度加快,一系列逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)發(fā)力。隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn),二季度經(jīng)濟(jì)有望大幅反彈。

基建投資發(fā)力

作為逆周期調(diào)節(jié)主要抓手,基建投資正在加碼。3月以來,北京、河北、山西等多個(gè)省市發(fā)布2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。中銀證券報(bào)告預(yù)計(jì),二季度基建投資增速有望回升至10%左右。

國家發(fā)改委副秘書長高杲日前表示,要加強(qiáng)包括5G、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

“新基建的本質(zhì)就是既能作為逆周期調(diào)節(jié)重要抓手,又能有效避免經(jīng)濟(jì)再次陷入債務(wù)泥潭。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示,新基建的外部性效應(yīng)明顯優(yōu)于老基建的投資范疇,發(fā)力方向應(yīng)與我國經(jīng)濟(jì)長期轉(zhuǎn)型方向相匹配。二者不是完全替代關(guān)系,而是遞進(jìn)關(guān)系。在逆周期政策下,新基建肯定是長期方向。

國金證券投資策略分析師艾熊峰預(yù)計(jì),在新基建領(lǐng)域中,2020年軌道交通投資規(guī)模最大,5G與數(shù)據(jù)中心次之。

地方債發(fā)行加快

作為積極財(cái)政政策重要發(fā)力點(diǎn)的地方政府債券,今年以來發(fā)行明顯提速。財(cái)政部已提前下達(dá)2020年新增地方政府債券18480億元,包括一般債券5580億元,專項(xiàng)債12900億元。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,截至3月20日,已有9個(gè)地區(qū)——北京、天津、遼寧、寧波、福建、江西、廣東、四川、云南,完成提前下達(dá)的新增地方政府債券發(fā)行工作。

地方債尤其是專項(xiàng)債發(fā)行和使用提速,將為不斷擴(kuò)容的投資規(guī)模提供有力的資金支撐。國家發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,要擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模,抓緊準(zhǔn)備專項(xiàng)債券項(xiàng)目,支持有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)。

內(nèi)需將逐漸恢復(fù)

政策效應(yīng)正逐漸顯現(xiàn)。高頻數(shù)據(jù)顯示,3月以來中觀高頻發(fā)電耗煤同比增速等數(shù)據(jù)有所改善,工業(yè)生產(chǎn)有所回升。

“二季度經(jīng)濟(jì)有望改善。”海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示,隨著疫情影響的降低和消退,加上央行降低貸款利率,財(cái)政減稅降費(fèi)和新基建發(fā)力,內(nèi)需將逐漸恢復(fù)。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇日前表示,二季度我國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會(huì)比一季度有明顯回升,下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)走得更加穩(wěn)健。

“預(yù)計(jì)下一步政策將繼續(xù)加大逆周期調(diào)控力度,二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)明顯反彈。”東北證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師沈新鳳表示,積極的財(cái)政政策將發(fā)揮重要作用,在前期減稅降費(fèi)、財(cái)政貼息基礎(chǔ)上,后續(xù)通過專項(xiàng)債額度繼續(xù)下發(fā)及財(cái)政赤字率適度提升,將有力推動(dòng)基建投資向上修復(fù)。