科創(chuàng)板即將設(shè)立的消息公布之后，各路資本上演了一場(chǎng)瘋狂追逐，目前這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已從二級(jí)市場(chǎng)蔓延至一級(jí)市場(chǎng)。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，目前有很多資本都在從各個(gè)渠道打聽(tīng)科創(chuàng)板的詳細(xì)信息，同時(shí)一些潛在科創(chuàng)板上市標(biāo)的也成為了一些資本眼中的“香餑餑”，“哄搶”份額、抬高價(jià)格、突擊入股等現(xiàn)象陸續(xù)開(kāi)始出現(xiàn)。分析人士坦言，“哄搶”項(xiàng)目于科創(chuàng)板而言并非好事，科創(chuàng)板絕不是一個(gè)賺快錢的地方。

資本入局爭(zhēng)搶標(biāo)的

科創(chuàng)板的設(shè)立，對(duì)中小科技創(chuàng)新企業(yè)而言，提供了全新的直接融資支持通道，將會(huì)加快科技創(chuàng)新類企業(yè)快速上市，將為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、服務(wù)新產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重大支持。對(duì)資本市場(chǎng)而言，科創(chuàng)板的設(shè)立，有助于科技細(xì)分領(lǐng)域龍頭加速形成，彌補(bǔ)過(guò)去類似BATJ海外上市的遺憾。

也正是在這樣的美好前景下，不少市場(chǎng)的投機(jī)資金盯上了科創(chuàng)板。前期，一些游資在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)部分科創(chuàng)板概念股瘋狂炒作，目前，一級(jí)市場(chǎng)的炒作大幕也已拉開(kāi)。記者了解到，隨著科創(chuàng)板的消息陸續(xù)發(fā)布，一些人士也開(kāi)始在市場(chǎng)上公開(kāi)“叫賣”“準(zhǔn)科創(chuàng)板項(xiàng)目”：“獨(dú)角獸股權(quán)直投項(xiàng)目（準(zhǔn)科創(chuàng)板項(xiàng)目）已有機(jī)構(gòu)鎖定份額；資產(chǎn)重組項(xiàng)目，最后低價(jià)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)（重組即將完成），公司屬于人工智能、工業(yè)4.0龍頭企業(yè)，‘一帶一路’重點(diǎn)推薦項(xiàng)目，已獲眾多知名機(jī)構(gòu)投資。”

目前，市場(chǎng)上類似的公開(kāi)“叫賣”層出不窮，一級(jí)市場(chǎng)上的“準(zhǔn)科創(chuàng)板項(xiàng)目”也愈發(fā)火熱。事實(shí)上，這類項(xiàng)目頗有魚(yú)龍混雜之勢(shì)，基本只要是跟科技、高新技術(shù)沾點(diǎn)邊的項(xiàng)目往往都會(huì)被一些人士包裝成“準(zhǔn)科創(chuàng)板項(xiàng)目”，試圖蹭熱點(diǎn)。同時(shí)，也形成了一些套路，比如，在描述項(xiàng)目時(shí)，加入被某些大型機(jī)構(gòu)投資作為背書(shū)。

資深市場(chǎng)人士劉明（化名）就對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)上的一些不正?，F(xiàn)象表示擔(dān)憂：“科創(chuàng)板公布之后，很多朋友跑來(lái)說(shuō)準(zhǔn)備了多少多少科創(chuàng)板的項(xiàng)目，還有很多朋友打聽(tīng)交易所的規(guī)則是什么，要去市場(chǎng)搜集項(xiàng)目，甚至想要哄抬股價(jià)、突擊入股。”

業(yè)內(nèi)擔(dān)憂項(xiàng)目泡沫

“我感到很憂慮。科創(chuàng)板絕對(duì)不是一個(gè)急功近利的事情，它是為中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新及為未來(lái)而生的，絕不是短期炒一把或賺快錢的工具和機(jī)會(huì)，一定是大家扎扎實(shí)實(shí)為未來(lái)十年做準(zhǔn)備，為中國(guó)真正的技術(shù)產(chǎn)業(yè)騰飛與崛起而準(zhǔn)備的一個(gè)東西。”劉明說(shuō)。

過(guò)去幾年，資金蜂擁進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)。不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)坦言，一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目太貴，出現(xiàn)了“面粉貴過(guò)面包”的現(xiàn)象。2018年，由于募資難等諸多困擾，創(chuàng)投行業(yè)泡沫稍有緩解，但現(xiàn)在部分資金炒作準(zhǔn)科創(chuàng)板項(xiàng)目讓行業(yè)人士十分憂慮。

不過(guò)，總體而言，科創(chuàng)板對(duì)創(chuàng)投行業(yè)是一個(gè)重大利好。廣證恒生分析師趙巧敏指出，從短期來(lái)看，科創(chuàng)板將有明確的行業(yè)要求及相對(duì)較高的企業(yè)門檻。因此，目前主要是拓寬了具有科技型項(xiàng)目?jī)?chǔ)備投資機(jī)構(gòu)的退出渠道，縮短其退出周期。同時(shí)，由于科技型企業(yè)的退出周期縮短，預(yù)期科創(chuàng)板的推出更多的是激發(fā)具有核心技術(shù)的科技創(chuàng)新企業(yè)的投融資。新增國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的退出渠道也意味著未來(lái)在早中期“硬科技”項(xiàng)目的投資中，人民幣基金與美元基金之間的差距將縮小。

機(jī)構(gòu)積極備戰(zhàn)

在趙巧敏看來(lái)，對(duì)于企業(yè)而言，科創(chuàng)板的誕生雖然意味著更多的資本市場(chǎng)選項(xiàng)，但也意味著需要有更好的規(guī)劃。對(duì)于具有核心技術(shù)的科創(chuàng)型項(xiàng)目而言，如果技術(shù)已相對(duì)穩(wěn)定，且有明確的變現(xiàn)邏輯及盈利邏輯，則要從效率、發(fā)行估值定價(jià)、上市后的流動(dòng)性及資本運(yùn)作等方面評(píng)估去往主板與科創(chuàng)板的收益與成本。對(duì)于相對(duì)早期且仍需要大量研發(fā)投入、未盈利的企業(yè)而言，科創(chuàng)板將是更可行的選擇。

某股權(quán)投資機(jī)構(gòu)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他們正在儲(chǔ)備科創(chuàng)板項(xiàng)目：“我們之前也投了不少的科創(chuàng)類企業(yè)，科創(chuàng)板的推出是對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的一個(gè)重大制度紅利。我們投的很多真正有技術(shù)含量的公司，之前因?yàn)橐恍┕蓹?quán)架構(gòu)、盈利及其他方面問(wèn)題，只能去香港或者美國(guó)上市，但科創(chuàng)板開(kāi)通給了很多企業(yè)新的選擇，當(dāng)然企業(yè)也在等待更進(jìn)一步的詳細(xì)信息才能確定到底去哪兒上市。”

而在劉明看來(lái)，科創(chuàng)板是一個(gè)真正創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。“這個(gè)機(jī)會(huì)對(duì)我們這一代人來(lái)說(shuō)非常重要，科創(chuàng)板的出現(xiàn)是真正從頭開(kāi)始的機(jī)會(huì)。創(chuàng)新絕對(duì)不是你做修修補(bǔ)補(bǔ)，重要的是另起爐灶。我覺(jué)得，科創(chuàng)板有可能成為中國(guó)的納斯達(dá)克。”