近期不少用戶在打開微信“信用卡還款”選項(xiàng)時(shí)都注意到了《微信信用卡還款業(yè)務(wù)規(guī)則調(diào)整說明》（以下簡(jiǎn)稱《說明》）：自2018年8月1日起，每筆還款按還款金額的0.1%進(jìn)行收費(fèi)（手續(xù)費(fèi)金額計(jì)算到小數(shù)點(diǎn)后2位，最低0.10元）。

看起來是一直“倒貼”的微信信用卡還款也扛不住巨大的成本壓力了，實(shí)質(zhì)上卻是存在于第三方支付行業(yè)多年的“直連模式”走向消亡的一個(gè)縮影。它的背后，是從去年到現(xiàn)在，中國人民銀行針對(duì)與消費(fèi)端大量直接接觸的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行密集發(fā)布“監(jiān)管令”，規(guī)范、整頓行業(yè)的必然。

支付行業(yè)迎來“斷直連”監(jiān)管新規(guī)

去年8月，央行支付結(jié)算司下發(fā)《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，明確要求非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理，自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。

電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海億達(dá)律師事務(wù)所律師董毅智說：“在本次‘斷直連’之后，微信信用卡還款取消免費(fèi)額度是大勢(shì)所趨，越來越多的機(jī)構(gòu)將會(huì)收取服務(wù)費(fèi)，差別只在于相關(guān)機(jī)構(gòu)能堅(jiān)持多久不收服務(wù)費(fèi)。”

董毅智律師認(rèn)為，在先前形成的行業(yè)模式、行業(yè)氛圍沒有徹底固化之前進(jìn)行整頓將改變整個(gè)行業(yè)的格局。在外資大舉進(jìn)入的環(huán)境下，搶占市場(chǎng)將激發(fā)巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)，或?qū)⒁鹦乱惠喯磁啤?/p>

從去年到現(xiàn)在，中國人民銀行辦公廳連發(fā)四道文件，針對(duì)與消費(fèi)端大量直接接觸的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行整頓，董毅智律師說：“基于合規(guī)機(jī)構(gòu)的生存壓力、資金風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)通道、過程不透明等問題，在現(xiàn)階段嚴(yán)監(jiān)管的趨勢(shì)下，支付機(jī)構(gòu)的整頓是必然。”

據(jù)董毅智律師介紹，之前第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管較松，容易出現(xiàn)有牌照的不如沒牌照的情形。甚至出現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)僅靠一張收單牌照，通過資金沉淀誘導(dǎo)銀行發(fā)放通道行理財(cái)之實(shí)，也有采取“聚合支付”方式使綜合清算平臺(tái)的機(jī)構(gòu)事實(shí)上卻承擔(dān)了銀聯(lián)的作用。這樣的“放通道”違規(guī)開放交易接口的行為事實(shí)上繞過了監(jiān)管，加大了用戶支付、資金存管風(fēng)險(xiǎn)。

董毅智律師說：“本次改革將合規(guī)擺在了第一步，代替掉過去的投機(jī)取巧、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，這樣的方式毋庸置疑將使大批看似發(fā)展迅猛但存在問題的企業(yè)被淘汰，滿足合規(guī)性同時(shí)擁有創(chuàng)新能力的企業(yè)在垂直領(lǐng)域也將擁有一席之地。”

移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)告別“補(bǔ)貼”時(shí)代

正如騰訊在《說明》中稱：每筆還款背后都會(huì)產(chǎn)生支付通道手續(xù)費(fèi)，騰訊財(cái)付通一直在投入成本進(jìn)行手續(xù)費(fèi)補(bǔ)貼。事實(shí)上，無論是支付、提現(xiàn)還是信用卡還款，第三方支付公司都要對(duì)銀行付費(fèi)。

中粵金橋投資合伙人羅浩元對(duì)科技日?qǐng)?bào)記者說：“移動(dòng)支付發(fā)展之初，微信、支付寶等平臺(tái)憑借免費(fèi)‘賣點(diǎn)’迅速蠶食了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，但是，現(xiàn)在騰訊財(cái)付通用戶已達(dá)8億，運(yùn)營成本也像‘滾雪球’般讓平臺(tái)不堪重負(fù)，通過收費(fèi)模式填充之前的補(bǔ)貼虧損是情理之中。”

羅浩元認(rèn)為，在未設(shè)定通道費(fèi)率上限的大背景下，0.1%應(yīng)該是平臺(tái)能為全網(wǎng)用戶爭(zhēng)取到的最低定價(jià)了，部分對(duì)收費(fèi)敏感的用戶，雖然相對(duì)麻煩些，也還有銀行APP的免費(fèi)服務(wù)可供選擇。

羅浩元說：“就像用戶愿意為版權(quán)付費(fèi)一樣，為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、產(chǎn)品、服務(wù)而買單的觀念，正上升為中國社會(huì)的主流消費(fèi)觀。但是，雖然大量用戶通過微信給信用卡還款的使用習(xí)慣已養(yǎng)成，但平臺(tái)如何更好地滿足用戶需求，讓用戶覺得付費(fèi)‘物有所值’仍是不小的挑戰(zhàn)。”

董毅智認(rèn)為，不論是靠市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)，還是利用資金沉淀盈利，都無法持續(xù)。增強(qiáng)合規(guī)性，苦練內(nèi)功主動(dòng)迎接監(jiān)管，加大科技創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新力度，才是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)包括支付行業(yè)的唯一出路。

“合規(guī)不僅是對(duì)良性企業(yè)的保護(hù)，也是行業(yè)發(fā)展的必然。”董毅智律師認(rèn)為，“它將引導(dǎo)支付行業(yè)，在正規(guī)的基礎(chǔ)上進(jìn)行真正的創(chuàng)新，而不僅僅是采取套利模式，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)獲取短期財(cái)富。”

此前，不合規(guī)機(jī)構(gòu)私設(shè)“資金池”、挪用客戶備用金事件屢有發(fā)生。2014年12月，上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。

據(jù)了解，小的支付機(jī)構(gòu)日均沉淀量若在30億至50億，一年的銀行利息就可達(dá)1億以上，這樣的無風(fēng)險(xiǎn)套利放在大型支付機(jī)構(gòu)，一年可達(dá)上百億。

董毅智律師說：“這種‘盈利模式’事實(shí)上打擊了支付行業(yè)合規(guī)的積極性，并引發(fā)了惡性循環(huán)。”

回歸支付和清算相獨(dú)立的業(yè)務(wù)監(jiān)管

迅猛發(fā)展的中國第三方支付市場(chǎng)，用戶量和交易規(guī)模均沖到世界第一。此前，以支付寶和財(cái)付通為代表的大量第三方支付機(jī)構(gòu)繞開了央行的清算系統(tǒng)，形成了直連銀行的模式，使銀行、央行無法掌握具體交易信息，無法掌握準(zhǔn)確的資金流向。

羅浩元說：“非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)‘網(wǎng)絡(luò)版銀聯(lián)’（以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)聯(lián)）的最大意義在于切斷大量第三方支付機(jī)構(gòu)直連銀行的模式，回歸支付和清算相獨(dú)立的業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。”

2017年3月31日，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)成功完成首筆資金交易驗(yàn)證，正式接入央行支付清算系統(tǒng)；2017年6月30日，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)開始轉(zhuǎn)接清算一般用戶實(shí)際交易場(chǎng)景的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)；2017年7月28日，包括央行清算總中心、財(cái)付通、支付寶、銀聯(lián)商務(wù)等在內(nèi)的45家機(jī)構(gòu)簽署了《網(wǎng)聯(lián)清算有限公司設(shè)立協(xié)議書》，標(biāo)志著網(wǎng)聯(lián)成為中國獨(dú)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

網(wǎng)聯(lián)清算有限公司總裁董俊峰的一篇公開博文直接道出了央行推動(dòng)網(wǎng)聯(lián)成立的初衷：“在全球任何國家，清算業(yè)務(wù)須具備持牌營業(yè)許可，清算機(jī)構(gòu)在各國歷來都被作為金融基礎(chǔ)設(shè)施被嚴(yán)格監(jiān)管；而支付機(jī)構(gòu)不具備清算牌照，存在超范圍經(jīng)營的違規(guī)事實(shí)。”

羅浩元說：“網(wǎng)聯(lián)的出現(xiàn)直接宣告了銀聯(lián)線上清算的失敗，并直接沖擊了銀聯(lián)在線支付業(yè)務(wù)。但與此同時(shí)，支付機(jī)構(gòu)與銀行多頭連接開展的業(yè)務(wù)遷移到網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理，內(nèi)部的跨行資金流動(dòng)經(jīng)由網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)清算，網(wǎng)聯(lián)可以掌握支付機(jī)構(gòu)的資金流向的詳細(xì)信息，不僅將改變支付機(jī)構(gòu)通過客戶備付金分散存放變相開展跨行清算業(yè)務(wù)的狀況，近年第三方支付快速崛起給支付和金融市場(chǎng)造成的不小混亂，也將在一定程度上迎來改觀。”