大紅本本大笑臉，已踏上IPO征程的博納影業(yè)，迎來了萬達(dá)院線（002739）的入股。5月15日晚間，萬達(dá)院線公告，對博納影業(yè)增資3億元，持股1.875%，同時雙方計劃在院線加盟等方面展開合作。以萬達(dá)院線的投資份額計算，目前博納影業(yè)的估值達(dá)160億元，是其從美股退市時的2.88倍。而在博納和萬達(dá)的喜樂背后，不免有公司黯然神傷——五大民營影視公司中“兩強抱團(tuán)”，觸發(fā)的也許是行業(yè)格局的蝶變。

萬達(dá)院線3億元入股

合作框架協(xié)議顯示，萬達(dá)院線與博納影業(yè)的合作內(nèi)容分為增資擴(kuò)股、院線加盟、廣告合作、影片投資四個板塊，從電影產(chǎn)業(yè)上游制片貫穿到終端院線。

從獲得新華聯(lián)控股1.5億元投資到與IMAX Corporation簽署協(xié)議，博納影業(yè)今年以來發(fā)展的重點無疑是終端院線板塊，此番抱了市場份額第一的萬達(dá)院線的“大腿”，其發(fā)展戰(zhàn)略亦更加明晰。

“博納的影院規(guī)模有限，也很難繼續(xù)投入擴(kuò)張，還不如和萬達(dá)交換，不與萬達(dá)院線和萬達(dá)影業(yè)競爭”。香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受每經(jīng)影視記者采訪時說道，在他看來，博納選擇與萬達(dá)院線合作無疑是明智之舉。

據(jù)萬達(dá)院線近日公布的4月經(jīng)營簡報，截至2017年4月30日，公司擁有已開業(yè)影院416家，3654塊銀幕，今年1~4月，萬達(dá)院線累計票房30.8億元，累計觀影人次7194.5萬。

對于萬達(dá)院線而言，除自家制片公司萬達(dá)影視外，與博納影業(yè)的合作也可加碼其上游制片優(yōu)勢。萬達(dá)院線表示，希望借助博納影業(yè)在制作、發(fā)行方面的優(yōu)勢，加快自身在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展，提升公司市場的綜合影響力。

自成立以來，博納影業(yè)共出品發(fā)行了206部電影，累計票房達(dá)164.47億元。其中，超過10億元票房的影片3部，超過5億元票房的影片9部，超過1億票房的影片38部元。2016年，博納影業(yè)共出品發(fā)行電影13部，年度總票房為37億元，占中國電影市場國產(chǎn)片票房收入的9%。

值得一提的是，除了戰(zhàn)略合作外，萬達(dá)院線同時對博納影業(yè)增資3億元，持股1.875%，以萬達(dá)院線的投資份額計算，目前博納影業(yè)的估值達(dá)160億元，是其從美股退市時的2.88倍。

博納萬達(dá)相擁動了誰的奶酪

華誼兄弟、博納影業(yè)、光線傳媒、萬達(dá)影視、樂視影業(yè)構(gòu)成了難以撼動的民營影視公司第一梯隊，但彼此間你進(jìn)我退、你追我趕的排位之爭卻從未停止。如今博納與萬達(dá)相擁，不僅是雙方優(yōu)勢互補，更可能會改變五大民營影視公司間的排序。

“萬達(dá)院線與博納達(dá)成合作，既可以建立更深層次的電影市場聯(lián)盟，又可以有各自在資本市場的加強?？梢钥醋魇请p贏。”香頌資本沈萌對每經(jīng)影視記者說道。

同時在他看來，博納和萬達(dá)“相擁”，卻動了光線和華誼的“奶酪”。“這對光線傳媒和華誼兄弟而言并不是一個好消息”，沈萌表示：“萬達(dá)與博納的合作勢必會壓縮華誼兄弟和光線傳媒在院線上的空間，如果想要得到萬達(dá)院線的支持，可能要做出更大讓步、從而受制于人。”

每經(jīng)影視記者此前便對前述五家民營影視公司，2016年票房出品影片狀況進(jìn)行過剖析，其中，光線傳媒以64.2億元的票房成績傲居榜首，博納影業(yè)、樂視影業(yè)、萬達(dá)影視、華誼兄弟分別以超40億元、39.3億元、32.05億元和23.33億元排位第二至第五位。

對于光線傳媒而言，制片與發(fā)行的優(yōu)勢使其票房成績連續(xù)3年高居榜首，公司董事長王長田在半個月前的投資者交流會中更是給出了“2017年總票房80億元”的目標(biāo)。然而不容忽視的是，有了萬達(dá)上游資金與下游院線支持的博納影業(yè)，對于“老大”光線傳媒是個不小的威脅。華誼兄弟今年初牽手大地院線是其為了增加下游話語權(quán)的標(biāo)志之舉。樂視影業(yè)除了自家的麻煩外，缺乏下游院線資源同樣是其痛點。