青島利群百貨集團股份有限公司在2016年底通過了證監(jiān)會的審核，獲得了通往資本市場的“門票”。作為山東老牌產(chǎn)權(quán)（原區(qū)域柜臺市場的俗稱）企業(yè)，利群實現(xiàn)A股IPO的消息無疑使得產(chǎn)權(quán)市場投資者頗為興奮，因為若以10元/股左右的發(fā)行價計算，就將有近百位股東成為千萬富翁。

發(fā)力24年終于上市

作為在青島本土發(fā)展順風順水的零售商業(yè)巨頭，利群集團在資本市場的發(fā)展卻頗為坎坷。1992年，利群百貨股份有限公司（利群集團前身）為緩解資金壓力，開始向社會發(fā)行股份募集資金，也就是后來說的內(nèi)部職工股，公司注冊資本由此升至2440萬元，為其后續(xù)擴張?zhí)峁┝藦娏Y金支持。

到了1998年，國務院發(fā)文要求各地“清理整頓、停止股票交易業(yè)務”，利群集團的股票與山東其他產(chǎn)權(quán)企業(yè)一樣退出市場交易，但其股權(quán)結(jié)構(gòu)變得十分分散。到了2010年公司法人股比例已降至2.13%，剩余比例全部為社會公眾股。為了上市，利群集團開始回購社會公眾股，或者投資者以1股利群集團置換1股利群百貨，并設置50萬股的最低交易以收縮股東人數(shù)。此舉確實為利群百貨如今的上市掃除了障礙。

新股募集資金超過19億元

目前利群百貨共有45家全資、控股子公司，門店經(jīng)營面積合計達116萬余平方米，涉及百貨、超市、家電零售及品牌代理、批發(fā)業(yè)務。經(jīng)過近二十年的快速發(fā)展，逐漸形成集百貨零售連鎖、商業(yè)物流配送、品牌代理與運作、電子商務等多業(yè)態(tài)于一體的發(fā)展格局。作為山東半島零售行業(yè)巨頭，利群百貨的成長發(fā)展道路在中國本土商業(yè)發(fā)展進程中有著典型的代表性。

根據(jù)招股說明書，利群百貨本次將發(fā)行新股數(shù)量17600萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不超過20.45%，本次發(fā)行不安排老股轉(zhuǎn)讓，募集資金超過19億元。招股書顯示，利群百貨發(fā)行前自然人股東就達到136位，其中有91位股東的持股數(shù)量在百萬股以上，若以利群百貨市場普遍估算的10元/股左右發(fā)行價計算，這些股東都將成為千萬富翁。

代理+物流優(yōu)勢護航業(yè)績

中國百貨商業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，81家大中型百貨零售企業(yè)3年前的銷售總額為2282.7億元，同比僅增長8.92%，利潤總額同比下降6.14%。利群集團近幾年營業(yè)收入維持在103億左右，凈利潤也基本維持在3.33億以上水平，放在中國經(jīng)濟近幾年的持續(xù)下行的發(fā)展形勢和商業(yè)百貨零售市場實體經(jīng)濟整體受到電商沖擊的大背景下，維持銷售業(yè)績和盈利能力實屬不易。

經(jīng)過對招股說明書和公開資料進行梳理可以看出，利群百貨快速發(fā)展主要歸功于超前的經(jīng)營理念和管理體系。依托品牌代理的買手經(jīng)銷，配合旗下品牌批發(fā)代理公司運營與依托強大物流批發(fā)配送體系的區(qū)域深耕細作，將利潤增長點延伸至上游企業(yè)，提升公司整體盈利能力，這一創(chuàng)新業(yè)務經(jīng)營模式充分體現(xiàn)了利群百貨經(jīng)營管理的健康和可持續(xù)性。

平均投資收益率達到40%

公開資料顯示，利群集團積極回報社會和廣大股東，其高比例現(xiàn)金分紅、送紅股等都贏得廣大權(quán)證市場投資者的贊嘆。根據(jù)統(tǒng)計測算，利群集團年平均投資收益率達到40%，遠高于同期銀行貸款利率，其最初的權(quán)證投資者已獲得數(shù)十倍于原始投資的豐厚回報。

利群百貨也沒有丟掉其大股東的“優(yōu)良傳統(tǒng)”，在面對中小股東的投資利益上，積極維護股東各項權(quán)益，在面對商業(yè)市場經(jīng)營環(huán)境日益復雜困難的情況下仍然堅持每年分紅，積極回報廣大股東。根據(jù)招股說明書，公司每年都有較高比例分紅的回報舉措，充分體現(xiàn)了利群百貨強勁的發(fā)展動力和良好的財務狀況。

“百貨+超市+電器”格局不變

據(jù)記者采訪了解到，利群集團未來幾年將繼續(xù)擴張百貨門店數(shù)量，利用募集資金在青島的即墨、萊西和平度，以及江蘇的連云港等地投資新設百貨門店，并利用現(xiàn)有品牌代理資源加強同異地供應商的合作。此外還將利用自有資金加強山東省南部和西部地區(qū)的百貨門店建設。

此外，在現(xiàn)有“百貨+超市+電器”的基礎上，利群百貨將選取部分地理位置優(yōu)越、具備良好消費環(huán)境的商業(yè)物業(yè)，開設大型超市，增加專業(yè)超市的數(shù)量，并提高專業(yè)超市數(shù)量占零售門店的比重。上述零售門店擴張完成后，公司的經(jīng)營面積和自有物業(yè)面積均會顯著提高，不僅可以容納更多品牌進駐，提供品類豐富的商品，迎合國內(nèi)日益增長的消費需求，也可充分利用批發(fā)和物流體系的高效便利，順利地完成門店的招商工作，能夠為門店的運營提供強有力的支持和保證。

（掌上青島/青網(wǎng)記者 李莎莎）