12月1日，國(guó)家發(fā)展改革委副主任連維良在年度煤交會(huì)上表示，接下來(lái)煤價(jià)會(huì)回調(diào)，特別是供暖季結(jié)束后，回調(diào)幅度會(huì)更大，但不會(huì)跌破底價(jià)；未來(lái)將科學(xué)地把控去產(chǎn)能節(jié)奏和力度，更高比例簽署中長(zhǎng)期合同。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于599元/噸，環(huán)比下行2元/噸，連續(xù)四期小幅回落，跌破600元/噸關(guān)口。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，煤價(jià)已開(kāi)啟下跌通道。12月1日又有12家地方煤企與電力、鋼鐵等主要用戶企業(yè)打包簽訂中長(zhǎng)期合同。據(jù)了解，此前因煤價(jià)上漲過(guò)多，五大發(fā)電集團(tuán)已出現(xiàn)虧損，電企希望上調(diào)電價(jià)的意愿增強(qiáng)。

推動(dòng)煤價(jià)理性回歸

受煤炭產(chǎn)能退出、減量化生產(chǎn)和國(guó)際市場(chǎng)等多重因素影響，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格由年初的370元/噸上漲至9月中旬的550元/噸。近期，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)定在680元/噸。煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政在煤交會(huì)上表示，為維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，下一步煤企應(yīng)將煤價(jià)穩(wěn)定在550至600元/噸。

“煤價(jià)大起大落，不利于行業(yè)發(fā)展。”廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“讓煤炭?jī)r(jià)格回歸合理水平，價(jià)格既能反應(yīng)煤企的開(kāi)采成本和利潤(rùn)，又能夠考慮到下游電企的承受力。”

連維良表示，明春供暖季結(jié)束后，煤價(jià)會(huì)進(jìn)一步下跌，但不會(huì)觸及370元/噸的底線。政府將采取推動(dòng)建立中長(zhǎng)協(xié)、建立煤炭最高庫(kù)存和最低庫(kù)存制度等調(diào)控措施，使煤價(jià)穩(wěn)定在合理區(qū)間。連維良強(qiáng)調(diào)，276至330個(gè)工作日之間的6億噸煤炭產(chǎn)能，相當(dāng)于產(chǎn)能儲(chǔ)備，后期可根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整。“煤炭產(chǎn)能必須保持一定彈性，否則需求一旦上來(lái)，臨時(shí)投資建設(shè)煤礦來(lái)不及。”

為避免煤價(jià)大起大落，煤炭與電力、鋼鐵等主要用戶企業(yè)的中長(zhǎng)期合同相繼簽訂。12月1日，兗礦、陜煤化、龍煤、伊泰、晉能、開(kāi)灤、冀中等12家地方重點(diǎn)煤炭企業(yè)與華能、華電、河北鋼鐵等電力、鋼鐵等主要用戶企業(yè)簽訂了中長(zhǎng)期合同。具體價(jià)格參考已簽訂中長(zhǎng)協(xié)合同的企業(yè)。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)日電煤合同的簽訂量超過(guò)一億噸，煉焦煤簽訂量則高達(dá)5750萬(wàn)噸。

　煤企電企展開(kāi)博弈

此前，神華、中煤兩大集團(tuán)與華電、國(guó)電投、華能、大唐、國(guó)電集團(tuán)已經(jīng)簽訂了中長(zhǎng)期合同，合同基準(zhǔn)價(jià)535元/噸。而煤交會(huì)期間，鄂爾多斯和榆林兩地還將組織專場(chǎng)簽約活動(dòng)。

中泰證券分析指出，煤企與電企、鋼企等主要用戶企業(yè)簽訂中長(zhǎng)期協(xié)議，將推動(dòng)煤價(jià)理性回歸，避免煤價(jià)大起大落，促進(jìn)煤電行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

分析人士稱，受市場(chǎng)預(yù)期、中長(zhǎng)期合同簽訂等因素影響，大型煤企先后下調(diào)動(dòng)力煤價(jià)格。不過(guò)，不少電企仍不急于采購(gòu)，稱“需求并不高”，造成煤炭成交量疲弱。

華東地區(qū)的一位電廠人士對(duì)記者表示，現(xiàn)在下游觀望心態(tài)較重，雖然電廠還未與神華簽長(zhǎng)協(xié)，但估計(jì)很快會(huì)定下來(lái)。目前電廠庫(kù)存規(guī)模約在18日至20日，庫(kù)存不算太高，但需求一般且長(zhǎng)江沿岸有貿(mào)易商庫(kù)存，所以暫不著急采購(gòu)。

一位華南地區(qū)的電企高管則告訴記者，尚未與大煤礦簽訂長(zhǎng)協(xié)，在等煤礦12月價(jià)格方案。不過(guò)該電企已派船于12月初到北方港，準(zhǔn)備裝某煤礦的煤，煤價(jià)和裝港時(shí)間都未最后確定。目前該電企庫(kù)存可用30日，同樣暫不著急采購(gòu)。

“現(xiàn)在電力企業(yè)煤炭庫(kù)存比較分化。”集成期貨煤炭行業(yè)分析師鄧舜告訴記者，“平均看，沿海六大電廠可用庫(kù)存是20日，全國(guó)重點(diǎn)電廠可用庫(kù)存也是20日，屬中等水平。”

業(yè)內(nèi)人士分析指出，電企的觀望心態(tài)主要基于三點(diǎn)原因：等待與大煤企（如神華）簽長(zhǎng)協(xié)合同，因535元/噸的價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格；電企當(dāng)前庫(kù)存還能“熬”得過(guò)去；市場(chǎng)預(yù)期煤價(jià)會(huì)降。

煤價(jià)上漲電企受“傷”

華能、華電、國(guó)電、華潤(rùn)四大電企近日下發(fā)通知，以5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)685元/噸為最高限價(jià)，超過(guò)此價(jià)的貨源原則上不得采購(gòu)。同時(shí)，神華等又將5500大卡市場(chǎng)煤進(jìn)一步下調(diào)至680元/噸。“煤電博弈中，雖然煤企已主動(dòng)降價(jià)，但電企并不買賬。”鄧舜說(shuō)。

中銀國(guó)際研究有限公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征稱，“如煤價(jià)下跌，則電企不愿意兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)價(jià)。反之，煤價(jià)上漲，煤炭企業(yè)不愿意兌現(xiàn)。下一步要看長(zhǎng)協(xié)價(jià)的執(zhí)行情況如何。”

值得注意的是，今年以來(lái)，在主要產(chǎn)煤區(qū)域的煤價(jià)出現(xiàn)大幅上漲態(tài)勢(shì)時(shí)，火電企業(yè)的利潤(rùn)隨之受到影響。業(yè)內(nèi)人士指出，今年煤炭?jī)r(jià)格上漲，使得火電企業(yè)的生產(chǎn)成本每度上升5分錢左右，五大發(fā)電集團(tuán)的煤電板塊受損嚴(yán)重。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，華能國(guó)際、國(guó)電電力、大唐發(fā)電、華電國(guó)際和上海電力共計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)108.4億元，同比下挫62%。

一位電廠人士告訴記者，近期國(guó)內(nèi)煤報(bào)價(jià)不斷下滑，進(jìn)口煤價(jià)格也跌了很多，但在國(guó)內(nèi)煤價(jià)穩(wěn)定之前，電廠都不太想訂進(jìn)口煤。

“今年煤價(jià)快速上漲，主要還是跟去產(chǎn)能有關(guān)。”曹遠(yuǎn)征表示，“后續(xù)煤價(jià)上漲趨勢(shì)一定將被抑制。因?yàn)樵偕蠞q，進(jìn)口煤就進(jìn)來(lái)了。另外，待取暖季過(guò)去，煤價(jià)會(huì)相應(yīng)回落。”

“現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)較弱，電價(jià)很難上漲。”信達(dá)證券分析師曹寅稱，“‘市場(chǎng)煤、計(jì)劃電’，電價(jià)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。”