2015年，中國風(fēng)險(xiǎn)投資管理資本總量達(dá)到6653.3億元（約等于998億美元），占GDP總量0.96%。相比較而言，同期美國風(fēng)險(xiǎn)投資管理資本總額為1653億美元，占GDP總量的0.96%。中國創(chuàng)投在行業(yè)規(guī)模上僅次于美國，且在經(jīng)濟(jì)總量中的占比與美國不相上下?？梢?，中國已經(jīng)成為名副其實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)投資大國。

24日的2016年浦江創(chuàng)新論壇之“共建科技金融生態(tài)環(huán)境——眾創(chuàng)、眾包、眾籌”科技金融專題論壇上，中國科技金融促進(jìn)會(huì)理事長王元發(fā)布了《中國科技金融生態(tài)年度觀察（2016）》（下稱“報(bào)告”），對(duì)我國目前的科技金融生態(tài)做了整體性的描述。

種子期投資額上升明顯

報(bào)告的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，中國各類風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)已達(dá)1775家，其中，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)（基金）1311家，管理資本總量達(dá)6653.3億元。風(fēng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量較2014年增加了224家，增幅達(dá)14.4%。

相較而言，同期美國的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共2022家，其中風(fēng)險(xiǎn)投資基金達(dá)1224家，而歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)只有約500家。

從投資來看，2015年中國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)披露當(dāng)年投資企業(yè)3423家，投資金額為465.6億元，占全國GDP總量的0.063%。

相比而言，美國2015年的投資企業(yè)共4497家，投資金額為591億美元，占GDP總量的0.34%；歐洲共有2836家企業(yè)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資資助，投資金額達(dá)38億歐元，占GDP的比重為0.025%。在歐洲，丹麥的風(fēng)險(xiǎn)投資占GDP的比重排名第一，達(dá)到了0.109%。從這個(gè)層面來看，中國雖已成為風(fēng)投大國，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資與歐美發(fā)達(dá)國家仍存不小差距。

另外，除了數(shù)量和規(guī)模，中國風(fēng)險(xiǎn)投資的結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。王元說，2015年流入種子期項(xiàng)目的金額明顯上升，達(dá)到8.1%，高于2014年的5.6%。種子期和起步期的投資金額占到總投資的三分之一。

“還有一個(gè)特點(diǎn)，銀行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)于小微企業(yè)的貸款也在不斷增加，而且貸款的方式和貸款的產(chǎn)品越來越多。”王元在上述論壇上表示，整個(gè)銀行業(yè)對(duì)戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)的投資也出現(xiàn)了顯著增長。

報(bào)告稱，截至2015年底，全國小微企業(yè)貸款余額達(dá)23.5億元，占各項(xiàng)貸款余額的23.9%，小微企業(yè)貸款同比增速比各項(xiàng)貸款平均增速高出0.4%；小微企業(yè)貸款余額戶數(shù)是1322.6萬戶，同比增加178萬戶；小微企業(yè)申請貸款獲得率92.8%，同比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，銀行業(yè)也在加大對(duì)節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料等領(lǐng)域的信貸投放。截至2015年底，21家主要銀行業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)2.4萬億元，較年初增加1865億元，增幅達(dá)8.4%。

滿足企業(yè)直接融資需求

2015年是中國多層次資本市場發(fā)展最快的年份之一。雖然監(jiān)管部門再次階段性地停止新股發(fā)行，但整個(gè)市場容量得到了空前發(fā)展。

截至2015年底，上市公司數(shù)達(dá)到了2827家，其中創(chuàng)業(yè)板上市公司492家。而這492家中，有80%以上涉及電子電器制造、計(jì)算機(jī)、通信、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

王元表示，得益于“新三板”（全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）的開通，更多企業(yè)的直接融資需求得到了滿足，也有了多種退出機(jī)制的選擇。目前，在“新三板”的掛牌企業(yè)超過5129家，各地區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌企業(yè)超過1萬家。

然而，報(bào)告稱，和發(fā)達(dá)國家相比，中國的場外市場、創(chuàng)業(yè)板市場的規(guī)模仍然相對(duì)過小，對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

在當(dāng)天的論壇上，上海高級(jí)金融學(xué)院教授錢軍在做主旨演講時(shí)指出，要鼓勵(lì)新興行業(yè)公司上市就必須要降低上市的業(yè)績門檻，盡快推進(jìn)注冊制。他認(rèn)為，在總體負(fù)債水平高企的當(dāng)下，股市的作用尤其重要。除了降低上市業(yè)績方面的門檻，還應(yīng)該鼓勵(lì)民企和新興行業(yè)的公司上市，將上市的行政過程轉(zhuǎn)變成市場化的過程。