中國股市長期處于“牛短熊長”的狀態(tài)，但一旦市場得以激活，卻容易引發(fā)一輪瘋牛行情。顯然，從06至07年，到14至15年的市場走牛表現(xiàn)來看，股市牛市往往僅有2年左右的運(yùn)行周期，這也印證了股市“牛短”的特征。然而，當(dāng)股市牛市過后，卻是一輪漫長的熊市修復(fù)期，而在此期間，股市熊市的運(yùn)行短則1、2年的時(shí)間，長則4、5年的時(shí)間，這也反映出中國股市“熊長”的一面。

不過，在最近幾年的時(shí)間內(nèi)，市場上卻暴露出一系列的問題。其中，從炒股熱的爆發(fā)，到炒房熱的興起，而后期間還先后上演了炒金熱、大宗商品熱、比特幣熱等現(xiàn)象，而這一系列的現(xiàn)象背后，實(shí)際上也反映出當(dāng)下“民間資金多，投資渠道少”的重要特征。

然而，縱觀這些年的時(shí)間里，炒股熱以及炒房熱當(dāng)屬市場中最為熱議的話題。然而，與匆匆落幕的炒股熱相比，炒房熱的持續(xù)性卻出乎了市場的預(yù)料，而在過去十余年的時(shí)間內(nèi)，在國內(nèi)，幾乎沒有更多的投資渠道，要比炒房來錢更快，且更具資產(chǎn)保值增值的優(yōu)勢了。

多少年來，我們可以常聽到因股致貧的故事，卻很少聽到因房致貧的故事。與此同時(shí)，這些年間，因炒股而致富者，卻寥寥無幾。期間，雖然說牛市行情容易催生造富效應(yīng)，但一輪牛市下來，真正能夠鎖定利潤，且成為市場贏家的人，卻是少得可憐。不過，與之相比，因炒房致富的人，卻不在少數(shù)，但因炒房準(zhǔn)入門檻遠(yuǎn)高于炒股的準(zhǔn)入門檻，故也限制了多數(shù)普通投資者的投資需求，由此也進(jìn)一步加劇了市場上的貧富差距。

時(shí)下，國內(nèi)房地產(chǎn)市場，似乎在重新上演15年杠桿牛市下的瘋狂一面。其中，首付貸、眾籌炒房等現(xiàn)象，屢禁不止，大幅度提升了整個(gè)房地產(chǎn)市場，尤其是一二線房地產(chǎn)市場的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。然而，在此環(huán)境下，因房價(jià)投機(jī)性過強(qiáng)，且目前國內(nèi)正面臨資產(chǎn)荒的問題，而面對(duì)大量資金難尋投資出路的大背景下，卻倒逼更多的資金涌向房地產(chǎn)市場，試圖獲得更好的資產(chǎn)保值增值的需求。

或許，受到了之前股災(zāi)風(fēng)波的沖擊影響，不少資金卻對(duì)股票投資產(chǎn)生了恐懼感，時(shí)下依舊無法修復(fù)股災(zāi)所帶來的投資信心挫傷影響。然而，在實(shí)際情況下，這類資金卻更熱衷于尋求更具資產(chǎn)保值增值能力的投資渠道，而在目前資產(chǎn)荒的環(huán)境下，資金卻只好把眼光投向了一二線房地產(chǎn)市場，甚至是遠(yuǎn)赴海外尋求更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端。至于部分大資金大機(jī)構(gòu)，既有逢低布局二級(jí)市場優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的需求，又得考慮政策監(jiān)管的收緊而引發(fā)的投資需求約束的風(fēng)險(xiǎn)，而這也對(duì)長期資金布局股票市場帶來了不少的憂慮。

“民間資金多，投資渠道少”，“中小企業(yè)多，融資渠道少”，這當(dāng)屬近年來國內(nèi)市場環(huán)境的真實(shí)寫照。與此同時(shí)，結(jié)合資產(chǎn)荒問題的愈發(fā)明顯，各類資金尋求具有中高投資回報(bào)率，且風(fēng)險(xiǎn)偏低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難度也在水漲船高，而在目前投資渠道相對(duì)狹窄的大背景下，或許真正滿足資金布局的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也就相當(dāng)稀缺了，而這也是炒房熱持續(xù)演繹的主要原因之一。

至于股票投資，雖說國內(nèi)股票市場優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的并不缺乏，但因市場波動(dòng)率偏大，投機(jī)性過強(qiáng)，有時(shí)候由于過多的資金關(guān)照，卻容易扭曲一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的運(yùn)行節(jié)奏，甚至在短時(shí)間內(nèi)完成股價(jià)飛漲的目標(biāo)，并最終導(dǎo)致嚴(yán)重透支其未來的盈利預(yù)期。

實(shí)際上，無論是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，還是題材概念股，其本身也是具有一個(gè)合理的價(jià)值運(yùn)行中樞，而當(dāng)其股價(jià)出現(xiàn)非理性上漲，且嚴(yán)重遠(yuǎn)離其原本的價(jià)值運(yùn)行中樞之際，也難免會(huì)存在一個(gè)價(jià)值回歸的過程。與此同時(shí)，在國內(nèi)股票市場中，往往存在機(jī)構(gòu)投資者比普通散戶還要具有投機(jī)性的特征。由此一來，真正履行長期價(jià)值投資的資金并不會(huì)很多，而更多的資金，往往借助股價(jià)階段性的波動(dòng)來獲得投資利潤，這無疑進(jìn)一步加劇了市場的投機(jī)色彩。

從炒股熱到炒房熱的上演，歸根到底，還是在于資金逐利性，且追求資產(chǎn)保值增值的強(qiáng)烈需求。但，民間資金過多，投資渠道欠缺的問題始終不能夠得到根本上的解決，則這一種投機(jī)熱情依舊存在。對(duì)此，如何讓資金不再恐慌，不再長期背負(fù)著實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)快速保值增值的重壓，這也是時(shí)下重中之重的任務(wù)了。